发布日期：2024-11-03 03:28    点击次数：130

中国星河证券股份有限公司华立近期对中金黄金进行斟酌并发布了斟酌呈报《中金黄金2024年三季报点评：金价飞腾复旧盈利，Q4事迹有望新高》，本呈报对中金黄金给出买入评级，现时股价为14.33元。

中金黄金(600489)

事件：公司发布2024年三季报，公司2024年前三季度罢了买卖收入460.45亿元，同比增长1.08%；罢了包摄母公司股东净利润26.43亿元，同比增长27.55%；罢了扣非后包摄于母公司股东净利润26.18亿元，同比增长24.84%。公司2024Q3单季度罢了买卖收入175.12亿元，同比增长9.20%，环比增多13.95%；罢了包摄母公司股东净利润9亿元，同比增长27.29%，环比减少6.18%；罢了扣非后包摄于母公司股东净利润9.47亿元，同比增长39.47%性爱录像带，环比增长1.81%。

Q3矿产金产量下滑影响事迹：2024年前三季度，公司出产矿产金13.05吨、冶真金不怕火金27.80吨、矿山铜6.21万吨、电解铜28.94万吨，分辨同比变化-6.24%、-7.33%、+2.34%、-7.69%，分辨完周密年产量有经营70%、74%、82%、74%；公司销售矿产金12.74吨、27.75吨、矿山铜6.49万吨、电解铜27.64万吨，分辨同比变化-4.41%、-6.14%、-4.68%、-8.59%。分季度来看，公司2024Q3出产矿产金4.13吨、冶真金不怕火金8.76吨、矿山铜2.04万吨、电解铜10.91万吨，分辨同比变化-13.14%、-7.80%、+5.58%、+8.21%，环比变化-7.29%、-4.54%、-11.30%、+38.28%；2024Q3公司销售矿产金4.37吨、9.56吨、矿山铜2.16万吨、电解铜11.03万吨，分辨同比变化-6.59%、+1.54%、-16.22%、+8.20%，环比变化+3.44%、+10.09%、-3.76%、+32.40%。2024年三季度国内黄金均价达到569.13元/克，同比飞腾23.90%，环比飞腾3.02%；国内铜均价达到75207.19元/吨，同比飞腾8.75%，环比着落5.70%。公司三季度矿山金产量的下滑并影响矿产金单吨本钱的上行，以及铜价的着落，使公司2024Q3事迹出现了环比下滑。

制定“提质增效重答复”行径决议，推动公司高质地发展：呈报期内，公司制定了2024年度“提质增效重答复”行径决议，聚焦价值创造和资源保险，坚握资源生命线计策，主动融入新一轮找矿冲破计策行径，加大国内重心成矿区带地质勘察责任力度，全力鼓励阁下资源拓展及深部找矿，握续加大对企业阁下区域资源的整协力度，有经营探矿增储新增金金属量26.86吨、铜金属量4.7万吨，同期稳步鼓励资源并购责任。同期，公司聚焦数字化、绿色化转型发展，握续加大研发过问力度，加速修复酿成具有本人特质、适合矿山冶真金不怕火企业本色的科技鼎新体系，放大本事梳理的引颈效应，奋勉延链补链强链，进一步探索冶真金不怕火经由中的稀贵小金属回收工艺，分批次推动数字化、贤慧化矿山修复，以效益、惩办、安全、本事工艺水平的全标的、高质地擢升来落罢了代化产业体系修复条件。

投资提议：瞻望公司2024-2026年包摄于母公司股东净利润37.61/40.99/45.54亿元，EPS分辨为0.78/0.85/0.94元，对应2024-2026年PE为19.06/17.49/15.74倍。公司看成国内惟一的黄金矿央企上市公司，国企阅兵加速下大股东优质资源注入重塑公司成长后劲，价值重估，保管“推选”评级。

风险领导：电解铜价钱大幅着落的风险；黄金价钱大幅着落的风险；铜冶真金不怕火加工费大幅下降的风险；公司矿产金、矿山铜产销量不足预期的风险；公司新建技俩进程不足预期的风险

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证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据谋略，财信证券周策斟酌员团队对该股斟酌较为长远，近三年预测准确度均值为79.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利36.4亿，字据现价换算的预测PE为19.01。

最新盈利预测明细如下：

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